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机构上调需求致油价屡升 下行风险依旧不容忽视
编辑:  来源:第一财经日报  发表时间:2014-2-20 9:17:27  点击:713

今年以来,在需求增加预期的推动下,对冲基金开始做多原油价格,布伦特原油和WTI原油均创下年内新高,WTI原油价格更是达到去年10月份以来的最高价格。

国际三大原油机构,国际能源署(IEA)、美国能源信息署(EIA)、石油输出国组织(OPEC)近日均上调了2014年全球原油需求增长预估。

国际能源署(IEA)近日报告称,由于发达经济体复苏加速带动全球经济增长,2014年国际原油需求增长预计将加速。

IEA预计,2014年全球原油日均需求将达9260万桶,比此前预期增加12.5万桶。2013年全球原油日均需求增长了120万桶,2014年预计将增长130万桶。2013年非经合组织成员国占全球原油需求增量的90%以上,而2014年预计将占全球增量的100%

然而,IEA还表示,发达经济体需求增加但库存减少,将造成市场供需紧张,油价高企。OPEC需要至少维持目前的产量,以维持供需相对平衡。今年1月,OPEC成员国日均供应量达到2999万桶,环比增加8.5万桶,非OPEC成员国家日均供应量达5564万桶,环比减少39万桶。

此外,OPEC同样上调了全球原油需求增长预估,其2月份月报显示,预计2014年全球原油日需求将增加109万桶,较先前的预估高出约4万桶/日。同时,OPEC预计需求还有进一步增长的空间,因OECD中发达国家成员的需求前景增强。

EIA同样认为,去年全球原油及其他液体燃料日均消费量增加了120万桶,而今年的全球原油及其他液体燃料日均消费增量将小幅上升至130万桶,明年则进一步走高至140万桶。

在需求预期增加的背景下以及美国严寒天气的影响下,对冲基金开始做多原油,推动了原油价格的上涨。美国商品期货期权交易委员会(CFTC)的数据显示,截至211日当周,对冲基金持有的WTI原油净多仓位大幅增加了11%,创下五个多月以来最高,空头头寸则大幅减少了34%,而这是20113月份以来最大跌幅。

不仅如此,根据洲际交易所(ICE)欧洲期货交易所的数据,211日当周,对冲基金和其他基金经理将布伦特原油的净多头持仓增加了30%109223手。

随着中国经济增长的放缓,原油消费增速较2012年相比也明显减慢。EIA预计,中国是全球消费增速的重要引擎,预计今明两年将分别增加40万桶和43万桶,但是以幅度仍小于2012年之前的80万桶。

中国海关数据显示,原油进口量在1月创下新纪录,达到665万桶/日,环比上涨5%,同比上涨12%;净原油和成品油进口量创新纪录,达到695万桶/日,环比增长8%,同比增长12%

虽然原油需求有望继续增长,但是原油价格并不被看好。EIA2月份的报告中将2014WTI原油预估价从93.33美金/桶下调至93.22美金/桶,并维持明年WTI预估在89.58美金/桶不变,同时将2014年布伦特原油价格预估从105.42美金/桶下调至104.68美金/桶。

“尽管全球经济复苏明显,但由于非石油输出国组织产能增加明显,尤其是受到美国页岩油的影响,且目前由于缺乏关键的地缘政治风险因素,需求的小幅增加难以对价格产生巨大的影响,国际原油价格下行风险依然很大。”一位外资行大宗商品分析师告诉记者。

 

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